丁香五月情 主题炒作, 解密最具A股特色的投资法式
一、最具A股特色的投资法式丁香五月情
A股又回到了传统的“炒小炒新炒垃圾炒题材”的气象，天然有一定的监管宽松原因，但这一气象也需要一定的宏不雅条目。
“弱现实，强预期”的氛围中，最容易出现主题炒作行情，弱现实会导致机构白马票事迹下落，新增资金不肯意流入，强预期又提高了风险偏好，资金避让机构票，猛炒题材。
另外，“宽货币+信用收缩后期”的气象，也可能出现主题炒作行情，宽货币下，闲钱多，流动性强；信用收缩代表实体经济的风险偏好低，处于去杠杆的气象，后缺乏产业契机，资金也会往题材的标的去寻找契机。
题材炒作是A股最有特色的投资局面，推行上是传统的趋势走动的蔓延，天然好意思股也有，比如“游戏驿站”的逼空炒作，但总体上远不如A股这样主流。
传统的趋势走动表面，强调个股走出冲破趋势后再介入，但目下的股市早已不是利弗莫尔时间，A股就像一个巨大的舞台，每天皆有一堆主题驱动的强势股竞相发挥，争夺眼球和场内资金，得手眩惑更多存眷者，得到增量资金激动飞腾，造成共鸣，再争夺更多买盘，竞争失败者反被卖出。
A股每分每秒皆在演出这样的PK，冲破太多，资金太少，大部分冲破形态皆鬈曲趋势演绎技艺，导致投资者止损频率过高。
是以目下的趋势走动者，还需要有题材识别技艺，在诸多飞腾的题材中，预计出能捏续得到存眷、走强的“最终赢家”。
从趋势走动到主题炒作，这个最具A股特色的投资法式，一直缺乏系统性的讨论，大大皆靠投资者自我领路。我这两年从步履金融学的角度，写了一系列的“题材炒作”的著作，今天筛选出了这个系列到目下为止最瑕玷的4篇，包含了题材炒作的四个最瑕玷的问题：
1、什么样的题材容易造成阛阓共鸣？
2、怎样预判主题行情的大小？
3、主题投资区别于价值投资的法式？
4、怎样判辨主题投资中的散户步履？
二、什么样的题材容易造成阛阓共鸣？
第一个问题：什么是主题？
主题是对复杂的投资对象的简化，是一种大脑的“模式化识别”的机制：濒临一个透澈生分的信息，咱们不是一个个信息点去远离判辨，而是先进行模式识别，快速索求这些信息的关键特征，造成举座印象后，归类为已有的模式，从而加快领会敏锐性和高效性。
是以A股简直总共能发动一轮大行情的主题，皆源于历史上仍是出现过的一个额外得手的、给阛阓留住了深化印象的主题模式，其原因在于大部分投资者的两个俗例：
俗例一：在我方以前赚过大钱的行业中寻找契机。
俗例二：敬爱越强大、逻辑越浮浅，越容易产生活动，仓位上得也越快。
当某一个题材合乎大部分东说念主的上述两个判辨俗例，并造成阛阓共鸣时，就成为主题，是以预判主题行情其实是在预判一件事：什么样的主题能造成共鸣？
有一句，傻X的共鸣亦然共鸣，这句话并不准确，应该说，总共的共鸣皆是傻X的共鸣，专科东说念主士很难造成共鸣。
投资者想要作念好主题行情，基本上等于三件事：
第一、模式追思，这是最基础的责任，你需要讨论A股近20年历史上，AI换脸让大部分东说念主成绩的行情的投资逻辑，将其追思成模式，越近越瑕玷。
第二、模式快速识别：把每天看到的新逻辑沿路列出来，把我方放在一个横蛮投资者的角度，以众人的目光分析这些逻辑的后劲：
1、是否坐窝能意象曩昔的那些大行情？
2、是否实足浮浅？
3、后续是否有实足多的催化剂？
第三、反馈诊治：当阛阓和你的预计不同，一定有你忽略的东西，你需要倾听阛阓反馈，诊治你对主题的预期，包括时刻、界限、节律。
三、怎样预判主题行情的大小？
总共的追思皆带有“后视镜效应”，确实的阛阓充满了就怕性，得手的主题行情皆是一步步走出来的，一个得手的主题时时需要：
90%的东说念主把稳到
70%的东说念主大致判辨
50%的东说念主最终信服
5-50%的东说念主参与
一个主题在表面上具备前述的“共鸣度”后，能否成为行情，还需要寰宇时利东说念主和的磨砺，我追思为“过四关”：
第一关：投资者把稳到了吗？
大部分主题皆是由一个高存眷度、高传播率的事件激励的，搪塞媒体时间的传播是建造在“灵通、转发、点赞”等一系列的搪塞行为之上，这些行为只取决于话题本人的传播力。
第二关：投资者能判辨吗？
投资的判辨，是“可讲解性”，跟学习中的“判辨”是两回事，“可讲解性”是让一些生分的局面合理化，快速填补投资者对宇宙运行机制的领会空白。
“可讲解性”的门槛，比确实的“判辨”低多了，判辨的门槛越低，行情潜在参与者越多，越容易激励大行情。
比如贪心论，圆善提供了咱们的大脑所需的一些“凭据”，在主题行情中，最不缺的等于形刻画色的贪心论。浮浅狰狞、容易判辨的贪心论比科学复杂的讲解更能造成阛阓共鸣。
第三关：投资者信吗？
主题投资的“信”，不是信服，而是“信仰”。信服是对某些局面的合判辨释，而“信仰”是一种信念系统，不能证伪，具有某些上流的敬爱。
但东说念主类高于动物之处在于遐想力，为了成绩，东说念主类就有一系列的法式让我方信服一个目下还不存在的东西，等于找到“宗旨和敬爱”。
这等于所谓“唯其失误，是以信仰”。
前三关推行上是对“傻X共鸣度”的细化，但第四关则决定了参考的到底是5%如故50%，决定了行情的大小与延续度。
第四关：投资者会摄取活动吗？
大部漫步户投资者的活动，受情怀放肆，有些票放在自选里看了一年，等于下不了手，而有些票，刚判辨十分钟就发生猜想。
事实上，散户仅仅情怀化，并不傻，沟通的时刻越长，越以为哪儿哪儿皆是问题，确实的主题投资的标的，皆是要尽可能让散户处于苍劲的“现实误会力场”中，丧失念念考的技艺。
能否让散户买入的“临门一脚”，时时取决于以下身分：
1、挂念效应；
2、成绩效应；
3、锚定效应；
4、捏续发酵。
总共的主题皆源于现实，但又具有苍劲的“现实误会力”，当业余投资者在荒废中“看到”绿洲，但在专科投资者来看，这不外是横店的配景。
四、主题投资区别于价值投资的法式？
第三篇著作从另一个视角，与价值投资进行对比，去判辨“主题投资”。
我追思这一句话：价值投资是“东说念主找股”，主题投资是“股找东说念主”，具体而言，有以下的不同：
为什么说价值投资是“东说念主找股”呢？在A股的几千只股票中，确实有长线投资价值的不卓绝10%。其中估值合理的，不卓绝5%，沟通到一般东说念主的技艺圈，临了连1%皆不到。
是以，价值投资的“东说念主找股”是批判性念念维，等于一个络续淘汰、络续放松讨论对象的经由，这个经由中你必须有实足的感性，致使要抱着“有罪推定”的念念维模式去贴标签。
相背，主题投成实质上是一个筹码致力于的游戏，你买入一只股票，并不是看到它有价值，而是你信服将来会有东说念主以更高的价钱买走，而你的信心起首于当代社会高速信终结换。
那些特殊适应主题投资的标的，与其说是你在几千只股票中找到了它，不如说是它找到了你——当你在主题龙头上赚到钱，应该判辨，并不是你有技艺去挖掘这样一只股票，而是因为这只股票本人就具备了被众人发现的后劲。
是以你根底不需要选股，选也选不出来，而是等“它来找你”的时候，机敏地识别出它的传播量级。
作念主题投资，应该去讨论社会学中的传播规矩，本文要点推崇了：
1、绚烂感：主题投资阶段的龙头，皆具有高度提纯且唯独的传播绚烂。
2、快念念考：下判辨、直观响应、快速有缱绻。
五、怎样判辨主题投资中的散户步履？
主题投资是“击饱读传花”的游戏，赚其他东说念主的钱，是以对“敌手盘”的讨论至关瑕玷。
主题投资就像一个散户在大街上走路，忽然看到一群东说念主围不雅有东说念主摆摊卖货，卖家束缚地与围不雅者互动，他悄然无声就看入了戏，临了自然而然地买了一堆我方用不上的东西。这时才知说念，那些围不雅者许多皆是早就埋伏好的“猎手”。
散户对题材的参与，不错分为“围不雅、参与和千里浸”等一系列络续升级的经由。
第一阶段：围不雅。
好的主题老是从“围不雅局面”开动。比如直播带货，等于一个相等有“围不雅感”的神气，天然那些东西那儿皆能买到，但产生围不雅效应的直播商品，率先要有容易判辨的“高价值感”，让散户以为“不参与就错过一个亿”。相背，要是今天出现了一个新事件、新时刻、新址品，但晚上人人皆莫得敬爱规划，那这个主题从一开动就失去了成为主题投资的经验。
当代社会的传播环境是一个暗昧的系统，按照规矩和教会打造的话题老是石千里大海，确实火爆的皆是意外之中击中众人共鸣，是以一定要尊重阛阓的取舍，智慧东说念主看一眼，白痴看到晚，一个主题唯有产生了散户“围不雅局面”，明天才有容易割的“敌手盘”。
第二阶段：参与。
投资毕竟不是快消品，大部分投资者皆是严慎的——至少一开动是如斯，好的题材一定不错自在提高散户参与度，主要有两个标的：
第一是纯熟感。纯熟感不错废除投资者的堤防，曩昔一两年仍是被炒作过的，有许多东说念主成绩的主题，从一开动就缩短了小仓位参与的难度。
第二是众人道。越是浮浅易懂的办法，潜在参与者越多，与围不雅感始终如一。
第三阶段：正反馈。
散户不会一开动就梭哈，而是先过问一部分，有成绩效应后再加仓，是以散户从尝试性参与到全身心千里浸，中间需要有一个正反馈的经由。
第四阶段：助推。
要是一个主题相等有后劲，大游资不错用平直打板的模式去快速激活题材，激活投资者的快念念维，让受众在悄然无声中参与进来。
第五阶段：千里浸。
主题行情的最高田地等于游戏般的千里浸感，投资者把主题的宇宙当成现实的宇宙，健忘股价已被炒高的危境，不肯卖出，让散户参与筹码的锁定。
大部分题材炒作皆是到这里为止，饱读声住手，散户最终买单，但少数题材还有第六阶段。
第六阶段：价值现实。
确实成绩的主题标的需要在行情的临了阶段会演变为近似2021年～2022年的新动力那样的产业趋势，或者成为永远无法证伪的共鸣，需要合乎以下两个特色之一：
1、被赋予价值感，找到价值投资的接盘者；
2、现实产业演变出确实的产业趋势丁香五月情。